La Lancia Beta Montecarlo est née en 1975 d'une étude de style du carrossier Pininfarina. Présentée au Salon de Genève 1975, cette étude était destinée à Fiat pour assurer le remplacement de la Fiat 124 Coupé. Le premier prototype portait le nom de code usine Fiat X 1/8 en 1970 qui devient X 1/20 en 1974.
En 1979, désormais en version Turbo, le modèle termine deuxième des 6 Heures de Mugello, pour sa première saison en WSC (avec la paire Riccardo Patrese / Carlo Facetti).
Après sa victoire dans le Deutsche Rennsport Meisterschaft 1980 (seule voiture non allemande à s'y être imposée, grâce à Hans Heyer du Fruit of the Loom - Team GS-Sport, victoires à Hockenheim et Mainz-Finthen, pour 8 podiums en 11 courses), le projet fut ensuite repris par le département courses de Lancia. Celui-ci en dériva une version purement destinée à la compétition, la Lancia Montecarlo Turbo Silhouette et pour les compétitions de rallye, la Lancia Rally 037.
Lancia remporte ainsi consécutivement deux titres constructeur de Championnat du monde des voitures de sport (WSC) en catégorie 2L. avec la voiture, en 1980 et 1981, ainsi que celui des marques pour 1980 (victoires obtenues avec Riccardo Patrese, accompagné selon les courses par Walter Röhrl -6 courses sur circuits WSC entre 1979 et 1980-, Eddie Cheever, Hans Heyer, Piercarlo Ghinzani ou Andrea De Cesaris). Entre les deux saisons de WSC, Patrese gagne aussi en décembre 1980 le Tour d'Italie automobile, avec deux autres rallymen, Markku Alén et Ilkka Kivimäki (le copilote habituel de ce dernier), pour ce qui est une épreuve mixte routes/circuits.
Henri Pescarolo aura l'occasion de se classer deuxième avec la voiture, pour une unique course lors des 6 Heures de Watkins Glen de 1981, associé à De Cesaris (toujours chez Martini Racing).